Estratégias de negociação eletricidade

Entendendo o mundo do comércio de eletricidade Para entender a diferença entre mercados de energia por atacado e mercados financeiros tradicionais. É importante entender a natureza da negociação de eletricidade, em comparação com ativos financeiros como ações, títulos e commodities. (Veja: A indústria de serviços públicos). A diferença mais importante é que a eletricidade é produzida e consumida instantaneamente. No nível grossista, a eletricidade não pode ser armazenada, de modo que a demanda e a oferta devem ser constantemente equilibradas em tempo real. Isso leva a um design de mercado significativamente diferente em comparação com os mercados de capital comum. Também restringiu o acesso aos mercados grossistas, porque enquanto os mercados estão abertos, seus tecnicismos intimidantes mantiveram os comerciantes menos experientes. Os reguladores encorajam os comerciantes a se juntarem aos mercados, mas os potenciais participantes devem mostrar força financeira, bem como conhecimento técnico para ter acesso. Não é aconselhável enfrentar esses mercados sem conhecimento suficiente, e este artigo é apenas um começo. Organização e Design de Mercado Os mercados de energia também são muito mais fragmentados do que os mercados de capitais tradicionais. Os mercados intradía e em tempo real são gerenciados e operados por Operadores Independentes do Sistema (ISO). Essas entidades sem fins lucrativos são organizadas em um arranjo de grade física comumente conhecido como topologia de rede. Atualmente existem sete ISOs nos Estados Unidos. Alguns cobrem principalmente um estado, como o New York ISO (NYISO), enquanto outros cobrem vários estados, como o Midcontinent ISO (MISO). Os ISOs atuam como operadores de mercado, realizando tarefas como o despacho de usinas de energia e operações de equilíbrio de potência em tempo real. Eles também atuam como trocas e câmaras de compensação para atividades comerciais em diferentes mercados de eletricidade. Os ISO não cobrem toda a rede de energia elétrica dos EUA, embora algumas regiões como as dos estados do sudeste sejam mercados bilaterais onde os negócios são feitos diretamente entre geradores e entidades de carga. Alguns assentamentos são feitos através de acordos bilaterais de EEI, que são equivalentes aos acordos ISDA nos mercados de energia. As operações de grade nestes estados ainda estão centralizadas até certo ponto. A confiabilidade e o equilíbrio da grade são operados por Operadores de Transmissão Regionais (RTO). Os ISOs são, na verdade, ex-RTOs que eventualmente se organizaram em um mercado centralizado em nome da eficiência econômica através das forças do mercado. Volatilidade e cobertura A falta de armazenamento e outros fatores mais complexos levam a uma alta volatilidade dos preços à vista. A fim de proteger alguns desses geradores inerentes de volatilidade de preços e as entidades que servem de carga, buscam consertar o preço da eletricidade para entrega em uma data posterior, geralmente um dia fora. Isso é chamado de Day-Ahead Market (DAM). Esta combinação de mercados Day-Ahead e Real Time é referida como um design de mercado de liquidação dupla. Os preços Day-Ahead permanecem voláteis devido à natureza dinâmica da rede e seus componentes. (Para leitura relacionada, veja: Alimentar Futuros no Mercado de Energia). Os preços da energia são influenciados por uma variedade de fatores que afetam o equilíbrio da oferta e da demanda. Do lado da demanda, comumente referido como carga, os principais fatores são a atividade econômica, clima e eficiência geral de consumo. Do lado da oferta, comumente referida como geração, preços de combustível e disponibilidade, os custos de construção e os custos fixos gerais são os principais fatores do preço da energia. (Para mais informações, veja: Como capitalizar sobre o aumento dos preços da energia). Existe uma série de fatores físicos entre oferta e demanda que afetam o preço real de compensação da eletricidade. A maioria desses fatores está relacionada com a rede de transmissão, a rede de linhas de energia elétrica de alta tensão e subestações que asseguram o transporte seguro e confiável de eletricidade de sua geração para seu consumo. The Highway System Analogia Imagine um sistema rodoviário. Nesta analogia, o motorista seria o gerador, o sistema rodoviário seria a grade e quem o motorista virá seria a carga. E o preço seria considerado como o tempo que leva para chegar ao seu destino. Observe que mencionei o sistema rodoviário e não apenas estradas, o que é uma nuance importante. O sistema rodoviário é o equivalente a linhas de alta tensão, enquanto as rotas locais são análogas ao sistema de distribuição de varejo. O sistema de distribuição de varejo é composto pelos pólos que você vê na sua rua enquanto a grade é composta por grandes pilares de eletricidade que possuem linhas de alta tensão. Os ISO e o mercado geral estão principalmente preocupados com a rede, enquanto os revendedores ou as Entidades de Serviço de Carga (LSE) obtêm o poder das subestações para sua casa. Então, lembremos disso, os carros são poderosos, as pessoas são os geradores, o destino (uma saída da rodovia e não alguém em casa) é a carga e o preço é o tempo. Bem use esta analogia de vez em quando para explicar alguns conceitos mais complexos, mas lembre-se de que a analogia é imperfeita, então trate cada referência à analogia de forma independente. Preços marginais locais Todos os ISOs usam uma forma de preço chamado preço marginal de localização (LMP). Este é um dos conceitos mais importantes nos mercados da eletricidade. A Locacional refere-se ao preço de compensação em um determinado ponto da grade (bem, pergunte para porque os preços são diferentes em vários locais em um momento). O Marginal significa que o preço é fixado pelo custo de entregar mais uma unidade de energia, geralmente um megawatt. Portanto, o LMP é o custo de fornecer mais um megawatt de energia em um local específico na grade. A equação para um LMP geralmente tem três componentes: o custo de energia, o custo de congestionamento e as perdas. O custo da energia é a compensação necessária para que um gerador produza um megawatt na planta. As perdas são a quantidade de energia elétrica perdida enquanto se desliza ao longo das linhas. Estes dois primeiros componentes são simples, mas o último, o congestionamento é mais complicado. O congestionamento é causado pelas limitações físicas da grade, a saber, a capacidade da linha de transmissão. As linhas de energia possuem um nível máximo de potência que podem transportar sem sobreaquecimento e falha. As perdas geralmente são consideradas como perdas de calor, uma parte do poder realmente aquece a linha em vez de simplesmente transitar através dela. Voltando à nossa analogia, o congestionamento pode ser considerado engarrafamento e as perdas equivalem ao desgaste em seu carro. Assim como você realmente não se preocupa com o desgaste no seu carro quando visita um amigo, as perdas são bastante estáveis ​​em toda a grade e são o componente mais pequeno do LMP. Eles também dependem principalmente da qualidade da estrada em que você está dirigindo. Portanto, dado que as LSE estão procurando minimizar seus custos, eles confiam no ISO para enviar o gerador de menor custo para fornecer eletricidade. Quando um gerador de baixo custo está disposto, mas não é capaz de fornecer energia para um determinado ponto por causa do congestionamento na linha, o despachador irá despachar um gerador diferente em outro lugar na grade, mesmo que o custo seja maior. Isso é semelhante a ter alguém dirigir para o destino, mesmo que eles vivam mais longe, mas porque o tráfego é tão ruim, a pessoa que vive mais perto não pode sequer chegar na estrada Este é o principal motivo pelo qual os preços diferem por localização na grade. À noite, quando há baixa atividade econômica e as pessoas estão dormindo, há muito espaço nas linhas e, portanto, muito pouco congestionamento. Assim, referindo-se à nossa analogia, quando há poucas pessoas na estrada durante a noite, não há tráfego e, portanto, as diferenças de preços são causadas principalmente pelas perdas ou desgaste em seu carro. Você pode perguntar: Mas nem todos vão levar o mesmo tempo para dirigir de sua casa para seus destinos, e você disse que o preço é o mesmo que o tempo de condução, como pode ser lembrar que os preços estão marcados na margem. Então o preço é definido como a próxima unidade a ser produzida ou o tempo que levaria para a próxima pessoa dirigir para o destino. Você receberia esse tempo, independentemente de quanto tempo você levou para chegar ao seu destino. Então, viver perto do seu destino é a melhor maneira de se enriquecer Bem, não exatamente. Seguindo a analogia, construir perto do destino demora muito mais e é muito mais caro. Isso leva a uma discussão sobre os custos de geração, mas, infelizmente, é bom salvar essa discussão para a Parte II. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. Electricity Trading vou estar internando em uma empresa de comércio de energia, e eu queria saber se vocês poderiam me ajudar com alguns Da mecânica da negociação. Eu entendo operações básicas de rede elétrica e como os mercados financeiros funcionam, mas não tenho muita certeza sobre as transações específicas para comerciantes de energia. Por favor, corrija-me se eu estiver errado em qualquer lugar nesta postagem. Do que eu entendo, uma vez que a eletricidade é consumida assim que é gerada e não pode ser armazenada, há um objetivo constante de equilibrar a eletricidade (este é mais o lado das operações de energia). Além disso, existem dois tipos de negociação no mercado de energia, em tempo real e no mercado a prazo. Pelo que eu coletei, a negociação contínua é a mais ativa, e o comércio em tempo real desempenha mais um papel de equilíbrio. A empresa para a qual vou internar é uma loja de suporte, e eu vou negociar na capital das empresas. Estas são algumas das principais questões que tenho, qualquer uma das respostas dos seus caras foi muito apreciada, já que procurei essas respostas há muito tempo. Todos eles lidam com a mecânica da negociação: - No mercado do dia-a-dia, onde os comerciantes compram contratos de eletricidade de É de um RTOISO, isso é análogo a uma bolsa de valores? O que exatamente os comerciantes de dia em dia fazem. Eles compram Contratos um dia antes do tempo e bloquear um preço fixo por uma quantidade fixa de eletricidade e, dependendo da quantidade efetivamente produzida por geradores, eles fazem ou perdem dinheiro - os comerciantes com prazo intermediário não vendem a ninguém neste mercado, corrigem Eles apenas enviam ofertas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida. Qual é a diferença entre um ISORTO e uma troca - Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado de eletricidade. Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado Quer votar neste conteúdo. Não há créditos do WSO Desculpe, você precisa fazer o login ou se inscrever usando um dos botões azuis abaixo para votar. Como um novo usuário, você obtém 3 créditos WSO grátis, para que você possa recompensar ou punir qualquer conteúdo que você considere digno imediatamente. Vejo você do outro lado DA vs RT em termos de liquidez é um lance. A RT é mais líquida no MISOPJMERCOT. Os mercados da Nepool e do Oeste são negociados principalmente DA. Em termos de tamanho negociado, a PJM anula a maioria dos outros mercados em liquidez diária. - No mercado do dia-a-dia, onde os comerciantes adquirem contratos de eletricidade a partir de um RTOISO, isso é análogo a uma bolsa de valores de outros comerciantes no ICE. - O que exatamente fazem os comerciantes do dia seguinte? Eles compram contratos a prazo um dia antes do tempo e bloqueiam um preço fixo por uma quantidade fixa de eletricidade e, dependendo da quantidade realmente produzida pelos geradores, eles fazem ou perdem dinheiro. Especule Em DA limpa ou RT limpa a base do seu conhecimento fundamental. Se você acha que o tempo é otimista para o poder de amanhã, como uma grande onda de calor no verão, você gostaria de ser um poder RT longo. - Os comerciantes de segunda linha não vendem a ninguém neste mercado, corrigem. Apenas enviam ofertas para contratos, apostando na quantidade de eletricidade produzida. Não. Eles compram e vendem com outras casas comerciais e utilitários. Eles fazem mercados para serviços públicos que precisam proteger suas posições. Se você é um IPP no PJM, você não tem carga para colocar seu poder. Então você pode vender blocos de poder de termo. Qual a diferença entre um ISORTO e um ISORTO de troca é o mercado de energia física que apaga o poder diariamente. Uma troca é onde os contratos que as empresas comerciais e os serviços públicos são compensados. - Em termos muito gerais, o que os comerciantes fornecem para o mercado da eletricidade. Obrigado antecipadamente pela sua ajuda, é muito apreciado. Ei, Valuestrats920, trabalhei no PJM há 6 anos. Existem três produtos principais que são comercializados no mercado PJM (excluindo outras trocas, como ICENYMEX). Eles são lances virtuais (ofertas de incremento de ofertas (INC) (DEC)), Direitos de Transmissão Financeira e Up-To-Congestion. Vou me concentrar principalmente em lances virtuais com esta postagem, mas por favor, avise-me se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As apostas virtuais apostam contra o spread entre o preço Day-Ahead (DA) e Real-Time (RT) (LMP) para cada nó de preço (mais de 9,000) e hora. Por exemplo, uma oferta de redução para o Western Hub at Hour Ending (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e limpar 100 MW para HE16, e o DA LMP é 40 e o RT LMP é 100, sua receita é de 6.000. Por outro lado, se o DA LMP for 100 e o RT LMP for 40, sua receita é de -6,000. Com um DEC, você está apostando que o RT LMP seja maior do que o DA LMP, ou em termos mais simples, você está comprando eletricidade no Mercado DA e vendendo de volta no Mercado RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no Mercado da DA e comprando de volta no Mercado RT. Portanto, você quer que o DA LMP seja mais alto que o RT LMP. Um lance de decremento é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretado como uma carga no modelo de despacho do Day-Ahead Market. Uma oferta de incremento parece ser um gerador. Quando o mercado desaparece no Day-Ahead, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento para 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina de energia real também coloca sua oferta de geração para 100 MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento é limpa em vez da potência física real plantar. Existem três funções principais de lances virtuais. Um fornece liquidez ao mercado. Isso ajuda a convergir os preços entre o DA e o RT (eles são chamados de ofertas de convergência na Califórnia). Se a propagação entre o DA e o RT LMP em um nó específico for grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E eventualmente convergirá os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nodo XYZ for sempre maior do que o DA LMP, as pessoas começarão a colocar decrescências no nó (demanda), e, portanto, aumentarão o DA LMP. O DA LMP eventualmente começará a convergir com o preço da RT. Isso proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajudam a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo do parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Então, se um gerador tentar exercitar seu poder de mercado oferecendo energia a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é usado como um mecanismo de cobertura para participantes com entregas físicas. Digamos que uma utilidade tenha 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer esse valor total no Mercado da DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Digamos que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia operacional, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que a utilidade só produz 4,900 MW na RT e a LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240 mil. Se eles sabem que seus geradores tipicamente apenas produzem 98 de seus MW agendados, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior do que o DA LMP. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, a oferta renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200.000, o que compensa exatamente a perda ao não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é verdadeira para o poder de compra de serviços públicos, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre o DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença no fornecimento previsto (DA) versus a oferta real (RT). Se a PJM prevê que haverá 150 mil MW de carga no DA, mas há apenas 140 mil na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a interrupção da linha de energia elétrica. Se uma usina de energia desliga de repente no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, já que esta interrupção não foi programada no DA. A natureza física das linhas de transmissão também é um fator enorme. Se uma linha de transmissão for limitada na RT que não foi modelada no DA, isso fará com que os preços de RT sejam maiores, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre os vários ISOs causam restrições ao longo das costuras das grades. O combustível (principalmente gás natural) nas diferentes condutas também desempenha um papel importante nos preços. Como eu disse, existem muitos, muitos motivos que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você preveja os resultados muito melhor. Desde que trabalhei na PJM durante muitos anos, consegui saber onde estão localizados todos os geradores, quais os preços que oferecem, suas características físicas e seus afetos na rede. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços do gasoduto de natgas podem indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que está direcionando fundamentalmente os preços, você não fará bem negociação nos mercados de eletricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço da RT é sempre estabelecido pela operação física do mercado, que não pode ser influenciada pelos comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e deixe-me saber se eu posso explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importa, pergunte, onde você está internando O nome da empresa não é necessário, mas sobre a localização, o tamanho da empresa e o tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu fundo Hey Valuestrats920, eu trabalhei no PJM por 6 anos . Existem três produtos principais que são comercializados no mercado PJM (excluindo outras trocas, como ICENYMEX). Eles são lances virtuais (ofertas de incremento de ofertas (INC) (DEC)), Direitos de Transmissão Financeira e Up-To-Congestion. Vou me concentrar principalmente em lances virtuais com esta postagem, mas por favor, avise-me se você gostaria de saber detalhes sobre os outros. As apostas virtuais apostam contra o spread entre o preço Day-Ahead (DA) e Real-Time (RT) (LMP) para cada nó de preço (mais de 9,000) e hora. Por exemplo, uma oferta de redução para o Western Hub at Hour Ending (HE) 16 renderá uma receita de (RT LMP-DA LMP) MW. Então, se você fosse licitar e limpar 100 MW para HE16, e o DA LMP é 40 e o RT LMP é 100, sua receita é de 6.000. Por outro lado, se o DA LMP for 100 e o RT LMP for 40, sua receita é de -6,000. Com um DEC, você está apostando que o RT LMP seja maior do que o DA LMP, ou em termos mais simples, você está comprando eletricidade no Mercado DA e vendendo de volta no Mercado RT. Se você colocar ofertas de incremento, você está vendendo eletricidade no Mercado da DA e comprando de volta no Mercado RT. Portanto, você quer que o DA LMP seja mais alto que o RT LMP. Um lance de decremento é um instrumento puramente financeiro, mas é interpretado como uma carga no modelo de despacho do Day-Ahead Market. Uma oferta de incremento parece ser um gerador. Quando o mercado desaparece no Day-Ahead, não há distinção entre um lance virtual e um produto físico real. Em outras palavras, se um fundo de hedge colocasse uma oferta de incremento para 100 MW 50MWh no nó XYZ e uma usina de energia real também coloca sua oferta de geração para 100 MW 60MWh no nó XYZ, a oferta de incremento é limpa em vez da potência física real plantar. Existem três funções principais de lances virtuais. Um fornece liquidez ao mercado. Isso ajuda a convergir os preços entre o DA e o RT (eles são chamados de ofertas de convergência na Califórnia). Se a propagação entre o DA e o RT LMP em um nó específico for grande durante um longo período de tempo, os comerciantes entrarão no mercado para capitalizar a arbitragem. E eventualmente convergirá os preços. Por exemplo, se o RT LMP no nodo XYZ for sempre maior do que o DA LMP, as pessoas começarão a colocar decrescências no nó (demanda), e, portanto, aumentarão o DA LMP. O DA LMP eventualmente começará a convergir com o preço da RT. Isso proporciona uma melhor estabilidade nos preços para os participantes físicos reais. Dois ajudam a controlar o poder de mercado. Conforme explicado no exemplo do parágrafo anterior, uma oferta de incremento pode competir com geradores reais. Então, se um gerador tentar exercitar seu poder de mercado oferecendo energia a 999MWh, uma oferta de incremento pode entrar e oferecer um preço mais baixo. Isso ajuda a manter os proprietários físicos de aumentar os preços. Três: é usado como um mecanismo de cobertura para participantes com entregas físicas. Digamos que uma utilidade tenha 5.000 MW de geração. Eles têm que oferecer esse valor total no Mercado da DA de acordo com a Tarifa. Eles receberão o DA LMP MW. Digamos que o DA LMP é 50MWh. Esta é uma receita de 250.000. Se o utilitário não entregar os 5.000 MW completos durante o dia operacional, eles estão sujeitos a comprar o déficit no RT LMP. Então, digamos que a utilidade só produz 4,900 MW na RT e a LMP é 100MWh. Eles precisam pagar PJM (4900 MW-5000 MW) 100 10.000. Sua receita total é de 240 mil. Se eles sabem que seus geradores tipicamente apenas produzem 98 de seus MW agendados, eles podem colocar um lance de decremento, o que gerará receita se o RT LMP for maior do que o DA LMP. Usando o mesmo exemplo com um lance de decremento de 200 MW, a oferta renderia (100 RT LMP - 50 DA LMP) 200.000, o que compensa exatamente a perda ao não produzir energia física suficiente. A mesma estratégia é verdadeira para o poder de compra de serviços públicos, mas na direção oposta. Tanto quanto o que causa as diferenças entre o DA e RT. Há uma tonelada. A razão mais básica é a diferença no fornecimento previsto (DA) versus a oferta real (RT). Se a PJM prevê que haverá 150 mil MW de carga no DA, mas há apenas 140 mil na RT, o preço será (geralmente) menor na RT. Outra razão importante é a interrupção da linha de energia elétrica. Se uma usina de energia desliga de repente no meio do dia, isso fará com que os preços da RT aumentem drasticamente, já que esta interrupção não foi programada no DA. A natureza física das linhas de transmissão também é um fator enorme. Se uma linha de transmissão for limitada na RT que não foi modelada no DA, isso fará com que os preços de RT sejam maiores, especialmente se em uma área muito restrita (bolso de carga). As importações e exportações entre os vários ISOs causam restrições ao longo das costuras das grades. O combustível (principalmente gás natural) nas diferentes condutas também desempenha um papel importante nos preços. Como eu disse, existem muitos, muitos motivos que causam essas diferenças, e enquanto as tendências gerais podem ser modeladas com estatísticas, conhecer as operações fundamentais da grade permitirá que você preveja os resultados muito melhor. Desde que trabalhei na PJM durante muitos anos, consegui saber onde estão localizados todos os geradores, quais os preços que oferecem, suas características físicas e seus afetos na rede. Quais são os limites das linhas de transmissão. O que os preços do gasoduto de natgas podem indicar. Bem como muitas outras razões fundamentais para a forma como os preços estão sendo definidos. Uma compreensão dos algoritmos de preços reais também ajuda. Você poderia ser o maior matemático do mundo, mas a menos que você tenha uma compreensão do que está direcionando fundamentalmente os preços, você não fará bem negociação nos mercados de eletricidade. Não é como outros mercados, nos quais os preços são mais influenciados pelos comerciantes financeiros. Com a eletricidade, o preço da RT é sempre estabelecido pela operação física do mercado, que não pode ser influenciada pelos comerciantes financeiros. Espero que isso ajude um pouco, e deixe-me saber se eu posso explicar mais. Eu poderia escrever por horas sobre isso. Se você não se importar em perguntar, onde você está internando O nome da empresa não é necessário, mas sobre a localização, o tamanho da empresa e o tipo (hedge fundenergy prop shoputilityetc.) Qual é o seu histórico Esta foi uma leitura fantástica. Eu adoraria ouvir sua análise sobre FTRs. Os FTR, como lances virtuais, são usados ​​tanto por jogadores físicos como por especuladores. Os sujeitos físicos (quer cortando carga ou fornecem geração) os usam para proteger suas posições, enquanto os especuladores simplesmente os usam para lucrar sem ter recursos reais. Um FTR é um contrato para receber (ou pagar) a diferença entre os Componentes de Congestão Day-Ahead (DA CONGCOMP) de dois nós de preços (Sink e Source), para uma quantidade específica de MW desmarcada em um leilão, para um determinado período de tempo Tempo. Os FTRs são comprados e vendidos em várias rodadas para cada período de entrega. Os prazos de entrega são 24 horas, pico e fora do pico. O que significa que o FTR de 24 horas é avaliado durante todas as 24 horas do dia, enquanto o Peak e o Off-Peak são avaliados somente nessas horas (7 a 11 da manhã é Peak). Você procura esses caminhos FTR por um prazo mensal ou anual, bem como por leilões de longo prazo, o que dá um compromisso de 3 anos. Existe também um mercado secundário no qual os participantes podem trocar diques diariamente pelo FTR, mas este não é um leilão oficial. Um participante do mercado pode enviar lances para qualquer combinação de dois pnodes (carga, gen, hub, agregado, zona) na grade, mas deve especificar a direção (fonte e pia). Por exemplo, você pode fazer com que sua fonte seja uma pequena subestação de 69kV em qualquer região da PJM, e a pia seja o Western Hub. Você poderia ter uma fonte a ser a zona PECO e a pia como zona COMED. Você também pode ter uma fonte na zona PSEG e a pia em qualquer subestação na grade. Para qualquer leilão, você está enviando o preço máximo que você está disposto a pagar por esse direito do caminho (daí, Rádio de Transmissão Financeira), em termos de dólares totais. Por exemplo, você pode oferecer 50.000 para 10 MW para ter o direito no caminho de SubstationABC - gt WESTERNHUB (Source-gtSink). As propostas são claras, de modo que a quantidade máxima de dólares é adquirida pela PJM (a maior oferta ganha o contrato). Pode haver vários vencedores do FTR até a quantidade de MW permitida em cada caminho. 5 participantes diferentes podem possuir o direito na SubstationABC - gt WESTERNHUB. Permite usar o cenário anterior para o exemplo a seguir (Contrato para SubstationABC - gt WESTERNHUB 10MW para 2017 de março 2017 e pago 50.000): O titular do caminho FTR é pago com base no (DACONGCOMPsink - DACONGCOMPsource) MW para cada hora de pico no mês de março. Diga por uma hora em particular, o componente de congestionamento DA no WESTERNHUB é 100MWh, e o componente de congestionamento da DA na SubstationABC é 25MWh. O titular do FTR recebe 75MWh10MW 750 por essa hora. Isso é calculado para cada hora em que o contrato está sujeito. Uma receita bruta de participantes na FTR é a soma de cada hora ao longo do período. Lembre-se, no entanto, de que este participante pagou 50 mil pela FTR. Portanto, o lucro líquido é esse montante total menos o valor pago pelo contrato. Então, essencialmente, este participante negociou com base no pressuposto de que a receita total recebida do congestionamento entre os dois pontos seria maior do que o valor pago pelo FTR. Por outro lado, se houver menos congestionamento do que o esperado durante o período de tempo, o participante perderia dinheiro. Há também FTRs que funcionam da maneira oposta, chamadas FTR Counterflow. Você está essencialmente vendendo um direito em um caminho, e você recebe o dinheiro cancelado no leilão. Usando o mesmo exemplo, mas do ponto de vista da venda, você receberia 50 mil pagamentos antecipados por assumir essa obrigação. Você é então CARREGADO por cada hora de congestionamento. Neste caso, você está negociando partindo do pressuposto de que o congestionamento no caminho será MENOS do que o esperado (o valor que será cobrado a partir dos cálculos horários é inferior ao montante recebido do leilão). Jogadores físicos com entregas reais (geração ou carga), usam FTRs para proteger sua exposição. Assuma um exemplo de que um participante possui um gerador de 1000 MW. A receita do mercado de energia é paga com base no DA LMP na subestação de geradores (GenSubstationXYZ) e no MW produzido. (Observe que o DA LMP é a soma dos (LMP de Componente de Perda de Componente de Congestão de Energia). Os FTRs são avaliados SOMENTE sobre a diferença nos Componentes de Congestionamento do LMP entre a fonte e o coletor.) Digamos por uma hora típica, não há congestionamento No sistema, e o gerador é pago 40MWh1000MWh 40.000 (o componente de energia é 40, o componente de congestionamento é 0 e o componente de perda é 0). De repente, há uma falha de transmissão perto do gerador e o componente de congestionamento do LMP no gerador é agora -20MWh (o componente de congestionamento dos geradores LMP é negativo porque eles estão causando congestionamento na grade por meio de injetar energia). A receita agora se torna (supondo que o componente de energia e perda permaneça constante) (40 -20 0) MWh1000MWh 20,000. Para se proteger contra esse cenário, eles podem ter adquirido um FTR em que a Origem é GenSubstationXYZ e a Pia é a Zona em que o gerador reside, por 1.000 MW. Se o FTR estiver ativo por essa hora, a receita que receberiam do FTR é igual à (Zona CONGCOMP - GenSubstationXYZ CONGCOMP) 1000 ou (0 - -20) 1000 20,000. Agora, a receita do FTR gerador ganha 40.000. Os 20.000 recebidos da FTR compensam a receita perdida de ter um componente de congestionamento negativo, e é igual ao dinheiro recebido por congestionamento ausente (40.000). Para os especuladores financeiros, você está negociando FTRs com base apenas nas diferenças de preços esperados entre os pnodes. Uma estratégia fácil é ter um pnode Sink em uma área realmente restrita da grade, onde os LMPs de congestionamento são tipicamente altos e têm uma Fonte em um ponto mais estável e não volátil (como o WESTERNHUB). Essas áreas restritas da grade são onde a eletricidade é difícil de fluir (linhas de baixa voltagem com muitas fontes que conduzem a ela), ou têm geradores caros. Estes são chamados bolsos de carga. Lembre-se que estes FTRs só serão rentáveis ​​se o valor recebido do congestionamento for mais do que o preço pago. Obviamente, como você imagina, esses trilhos de dinheiro fáceis são mais valorizados para o mercado e, portanto, terão mais pessoas oferecendo neles e, portanto, elevarão o preço pago no leilão. Se todos sabem que existe uma grande oportunidade de arbitragem entre o pnode do preço mais baixo do mundo e o pnode com o preço mais alto, todos estarão oferecendo para ganhar esse contrato. Por fim, esses contratos são eventualmente pagos pelo dinheiro arrecadado de pagamentos de congestionamento em tempo real. I wont go into a lot of detail about this, but since the congestion that is expected by PJM when they model the market is not always equal to the amount of congestion that actually occurs, there are sometimes FTR Revenue Adequacy issues. This basically means that PJM did not collect enough money to pay all of the participants that have FTRs. You may only receive 95 of the revenue you should have made. You can follow more here: pjmcommittees-and-groupsissue-tra. There are a ton of other details in regards to how FTRs work, but is not really needed to explain here. This is just a brief primer. Please let me know if any of that made sense, and if you want me to expand on anything. You can also contact me on LinkedIn: linkedininenergyanalyst How to get into Fixed Income Hi all, I suppose this isnt as much a how to guide but WSO posts mainly about the IB analyst (target school, good GPA, Extra curriculars, maybe an internship before your junior year. internship. In Defense of Eating Ass Im gonna start at 30 thousand feet here and zero in on my thesis because thats what my english teachers taught me and I dont wanna disappoint them if theyre reading this in defense of eating ass. BB Operations MD AMA Havent seen too many posts to shed light on this so ask away. Also see my latest post here: wallstreetoasisforumshow-to-get-t. Mod Note (Andy): This is an older AMA originally. First week and I039m lost. Best way to position myself. RE BrokerageInvestment Sales - Submarket Hi, I was recently hired on as a sales agent in the submarket area. Though, it feels more like a assistantassociate type of role. The broker focus on leasing office, retail, and industrial space. Cas e Study for Lateral Hire Hey everyone - I have an interview round with one of the industry-focused advisory banks coming up and the only information I was provided was it would be about 5-6 hours and would consist of a day. How often do you browse the internet at work Topic Im pretty curious about. Seems some people always have their heads in models and some have a more relaxed workflow. What companies do you respect In a recent class discussion, we shared which companies we would like to work at upon graduation, and the reasons for choosing these companies. Common answers for respectable companies were Google. Thank you WSO Community AMAMy Story: Target --gt State School --gt Non-MBA Masters --gt MM IB --gt Lower MM PE In short, I recently accepted an offer to join a lower middle market PE firm after 1.5 years in IB and, as a longtime reader of WSO, I figured I would share my story in hopes of giving back in some. Delete Post Delete Post delete post delete post delete post delete post delete post delete bost delete bost delete bost How do you lose weight Like most people I havent started my new years resolution yet and could use some help. Im 65 265 lbs and get the nickname of Big Ben a lot because of my height and pudgyness. Any tips on how I. current PE analyst wlow gpa looking to jump to associate job Hello, Im currently a PE analyst for a institutional investor. I got very lucky getting into my current position with a low GPA. Im currently starting to look for a new position and was trying to. Net Neutrality in Danger President Trump picked Ajit Pai to serve as the new chairman of the Federal Communications Commission. Hes a critic of the net neutrality rules, which treats the internet like a public utility and. Happy Australia day WSO I think there is about 5 Aussies on WSO, none the less happy Australia day Time to wait for the invasion day protests. What industries should I choose to cover Buy-Side research. I work for a large, long only, asset manager within alternative fixed income and have been here for 3 years - during my year end review I was told that management wants to look at moving away from. MSc in Finance in Europe Hey everyone, I am currently applying for MSc in Finance programs in Europe and was wondering if you could give me some input. I have a GMAT of 690, Q 45 (59), V 39 (89), 5.0 in Analytical Writing. Jan 29 2017 (All day) to Jan 30 2017 (All day) Feb 1 2017 - 12:00pm to 2:00pm Feb 1 2017 - 2:30pm Feb 7 2017 (All day) to Feb 8 2017 (All day) Feb 7 2017 (All day) These 6 FREE Financial Modeling Lessons Can Help You Land Your 100k Dream Job Our Fun Excel Training and Challenge Contest DCF Modeling, Tons of Free Templates Video Tutorials Valuation Lesson on Trading Comps Cash Flow Modeling and more I would normally sell this for at least 200, but were offering it for free as a sweet bribe to join our community of 350,000 members. See you on the inside Lazy Join us and get the 6 free lessons with 1 click belowEnergy Trading Defined and Explained Energy Trading Defined and Explained The number of hedge funds with energy trading strategies doubles yearly according to Forbes magazine and is now an important part of many overall trading mixes. The 130 year old New York Mercantile Exchange, Inc. is the worlds largest commodity futures exchange for energy products . Energy Trading Oil has always been dominated by mature companies Exxon, Mobil, BP, Amoco, Shell, Chevron, Texaco, and Total, Elf who engage in trading as an ancillary service to their core businesses, and so their goal is often to stabilize external instability in their business. However, traders can still benefits from both trends and volatility swings in the energy markets as they understand the markets themselves. Most natural gas trading has tended to be concentrated in certain countries and by a smaller community of trading entities than oil and this energy sector has grown in popularity with individual traders. Energy Trading Strategy Energy trading is much faster and done in more volatile markets than other forms of trading. In addition, every experienced trading manager knows that, left to their own devices, most traders will in fact lose money. Having an Energy trading system or energy trading software in place is important in this market. The frontier of energy trading remains at the point where natural gas, LNG, oil, and electricity markets converge. Oil and gas trading are now mature businesses. LNG and electricity trading remain new and challenging and remain attractive to energy traders. Energy Major Indicators and Indices According to NYMEX, Energy futures contracts are available for trading for many months in the future. As a practical matter, the most actively traded and volatile contract months are those that are within a few months of a contracts expiration. As the energy futures expiration date draws closer, volume often picks up as activity in the futures market more closely resembles activity in the cash markets for the underlying commodity. Energy Trading Advice What is the best way to earn money in the Energy market Some traders like to keep track of market fundamentals. Is the weather too hot or too cold Are there reports of production shortages or surpluses Are sales brisk or stagnant Such developments in the underlying markets are often indicators of how prices may move in the energies market future. Other traders study the technical reasons for price movements by using computer programs and examining charts of the markets performance for clues as to whether a buying or selling trend can be expected to continue or is due for a reversal. In either case, having the right tool for the job is critical. Energy trading software can be used to augment an existing approach by supplying an inter-market perspective. The key to an Energy market trading system is itsability to forecast moving averages. One of the better Energy market trading software products is VantagePoint trading software that will help see what is likely to happen in the energy market before other traders (using only single-market analysis) catch wind of it. Common Energy Products: